Empleado Dilución De Las Opciones Sobre Acciones

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Hoy voy a hablar de una de las cosas más importantes que hay que entender sobre acciones para los empleados, es probable que se diluye en el tiempo. Al iniciar una empresa, usted y sus fundadores el propietario de la empresa 100. Eso es por lo general en la forma de los fundadores de valores. Si nunca plantea ningún capital externo y nunca se da cualquiera de las poblaciones de distancia a los empleados u otras personas, a continuación, puede guardar todas las que la equidad por sí mismo. Sucede mucho en las pequeñas empresas. Sin embargo, en las empresas de tecnología de alto crecimiento como el tipo que trabajo, es muy raro ver a los fundadores mantienen 100 de la empresa. El camino de dilución típico de fundadores y otros tenedores de acciones para los empleados es la siguiente: 1) Fundadores comienzan empresa y poseer el 100 de la empresa en stock 2) fundadores Fundadores tema 5-10 de la empresa a principios de los empleados que contratan. Esto se puede hacer en las opciones pero a menudo se realiza en la forma de acciones restringidas. A veces incluso utilizan quotfounders stockquot para estas contrataciones. Let39s utilizan 7,5 para nuestro cálculo de dilución de laminación. En este punto, los fundadores poseen 92.5 de la empresa y los empleados poseen 7.5. 3) Una ronda de semillas / ángel se hace. Estos primeros inversores adquieren 5-20 del negocio a cambio de suministro de capital semilla. Let39 utilizar 10 para nuestra calcuation dilución de rodadura. Ahora los fundadores poseen 83.25 de la empresa (92,5 veces 90), los empleados son dueños 6,75 (7,5 veces 90), y los inversores poseen 10. 4) Una ronda de riesgo se lleva a cabo. Los VC negocian 20 de la empresa y requieren una piscina opción de 10 después de ser establecido y puesto en el valuationquot dinero quotpre la inversión. Eso significa que la dilución de la piscina opción se toma antes de la inversión de capital riesgo. Hay dos eventos de dilución pasando aquí. Let39s caminar a través de los dos. Cuando la piscina 10 opción está configurado, todo el mundo está diluida 12,5 opción porque la piscina tiene que ser de 10 después de la inversión por lo que es de 12,5 antes de la inversión. Por lo que los fundadores son dueños de 72,8 (87,5) 83,25 veces, los inversores de capital semilla son dueños de 8,75 (10 veces 87,5), y los empleados son dueños de 18,4 (6,8 veces más el 87.5 12.5). Cuando la inversión de capital riesgo se cierra, todo el mundo se diluye 20. Así que los fundadores son propietarios ahora de 58,3 (72,8 veces 80), los inversores de capital semilla propio 7 (8,75 veces 80), los VC poseen 20, y los empleados son dueños 14.7 (18.4 Tiempos 80). De ese 14.7, la nueva agrupación representa a 10. 5) Otra ronda de riesgo se realiza con una opción de renovación de la piscina para mantener la piscina en la opción 10. Vea la hoja de cálculo a continuación para ver cómo funciona la dilución en esta ronda (y todas las rondas anteriores). En el momento en que se realiza la segunda ronda VC, los fundadores se han diluido a partir de 100 a la 42.1, los primeros empleados se han diluido a partir de 7.5 a la 3.4, y los inversores de capital semilla se han diluido a partir de 10 a la 5.1. I39ve subido esta hoja de cálculo de Google Docs por lo que todos ustedes pueden mirar y jugar con él. Si alguien encuentra algún error en ella, por favor hágamelo saber y I39ll a repararlas. Este cálculo de dilución de rodadura es sólo un ejemplo. Si ha diluido más que eso, don39t se molesta. La mayoría de los fundadores terminan con menos de 42 después de rondas de financiación y subvenciones de los empleados. El objetivo de este ejercicio es de no bloquear hacia abajo sobre una fórmula mágica. Cada empresa será diferente. Es simplemente para exponer cómo funciona la dilución para todos en la mesa de tapa. Aquí está la línea de fondo. Si usted es el primer accionista, se le toma la mayor parte de dilución. Cuanto más temprano se une e invertir en la empresa, más se va a diluirse. La dilución es un hecho de la vida como un accionista en un inicio. Incluso después de que la empresa sea rentable y no hay más financiación de dilución relacionada, usted conseguirá diluida por refresca la opción piscina en curso y la actividad MAMPA. Cuando se le emite acciones para los empleados, esté preparado para la dilución. No es una mala cosa. Es una parte normal del ejercicio de creación de valor que es un inicio. Pero hay que entenderlo y estar a gusto con ella. Espero que este post ha ayudado con that. Employee de Opciones - ESO ¿Qué es una Opción de Acciones para Empleados - ESO Una opción de acciones para empleados (ESO) es una opción sobre acciones concedidas a los empleados de una empresa especificados. Organismos de normalización europeos ofrecen el soporte de opciones el derecho a comprar una cierta cantidad de acciones de la compañía a un precio predeterminado por un período específico de tiempo. Una opción de acciones para empleados es ligeramente diferente de una opción negociado en bolsa. porque no se negocia entre los inversores en bolsa. VIDEO Carga del reproductor. ROMPIENDO Empleado de Opciones - ESO empleados normalmente debe esperar un período de adquisición de derechos específicos puedan pasar antes de que puedan ejercer la opción y comprar acciones de la compañía, porque la idea detrás de las opciones sobre acciones es alinear los incentivos entre los empleados y los accionistas de una empresa. Los accionistas quieren ver el aumento de precio de las acciones, por lo que recompensar a los empleados como el precio de las acciones sube sobre garantías de tiempo que todo el mundo tiene los mismos objetivos en mente. ¿Cómo funciona un Acuerdo de Opción de asumir que un gerente se le conceden opciones sobre acciones, y el contrato de opción permite al gestor de comprar 1.000 acciones de la compañía a un precio de ejercicio o precio de ejercicio, de 50 dólares por acción. 500 acciones del chaleco total después de dos años, y las 500 acciones restantes se adquieren al cabo de tres años. Adquisición de derechos se refiere al empleado ganando propiedad sobre las opciones, y la adquisición de derechos motiva al trabajador a permanecer con la empresa hasta que conceden las opciones. Ejemplos de Ejercicio de Opciones Usando el mismo ejemplo, se supone que los aumentos de precios de acciones a 70 después de dos años, que está por encima del precio de ejercicio de las opciones sobre acciones. El administrador puede ejercer mediante la compra de las 500 acciones que se atribuyan a los 50, y la venta de esas acciones al precio de mercado de los 70. La transacción genera un aumento de la cuota del 20 por, o 10.000 en total. La firma mantiene un administrador con experiencia de dos años adicionales, y los beneficios a los empleados por el ejercicio de opciones sobre acciones. Si, en cambio, el precio de la acción no es superior al precio de ejercicio 50, el gerente no ejercita las opciones sobre acciones. Dado que el empleado posee las opciones para 500 acciones después de dos años, el gerente puede ser capaz de dejar la empresa y retener las opciones sobre acciones hasta que las opciones expiran. Esta disposición da al administrador la oportunidad de beneficiarse de un aumento del precio de las acciones en el futuro. Factoring en compañía de Gastos organismos de normalización europeos a menudo se conceden sin ningún requisito de gasto de efectivo de parte del empleado. Si el precio de ejercicio es de 50 dólares por acción y el precio de mercado es de 70, por ejemplo, la empresa puede simplemente pagar al empleado la diferencia entre los dos precios multiplicados por el número de acciones de opciones sobre acciones. Si se confieren 500 acciones, el importe pagado al empleado es (20 x 500 acciones), o 10.000. Esto elimina la necesidad de que para el trabajador para la compra de las acciones antes de que se venda la acción, y esta estructura hace que las opciones más valioso. Organismos de normalización europeos son un gasto para el empleador, y el costo de la emisión de las opciones sobre acciones se contabiliza en la cuenta de resultados de los companys. Click el botón Unir anterior para más detalles o para inscribirse en línea. Inicio 187 artículos 187 Empleado de Opciones sobre Fact Sheet Tradicionalmente, los planes de opciones sobre acciones se han utilizado como una manera para que las empresas para premiar a la alta dirección y los empleados clave y vincular sus intereses con los de la empresa y otros accionistas. Cada vez más empresas, sin embargo, consideran ahora que todos sus empleados como clave. Desde finales de 1980, el número de personas que tienen opciones de acciones ha aumentado alrededor de nueve veces. Mientras que las opciones son la forma más prominente de la compensación individual de capital, acciones restringidas, las acciones de fantasma, y ​​derechos de apreciación han crecido en popularidad y vale la pena considerar también. Opciones de amplia base siguen siendo la norma en las empresas de alta tecnología y se han vuelto más ampliamente utilizados en otras industrias también. Grandes empresas que cotizan en bolsa, como Starbucks, Southwest Airlines, y Cisco ahora dan opciones de acciones a la mayor parte o la totalidad de sus empleados. Muchos no son de alta tecnología, las empresas con pocos accionistas se están uniendo a las filas también. A partir de 2014, la Encuesta Social General estima que 7,2 empleados llevan a cabo las opciones sobre acciones, más probablemente varios cientos de miles de empleados que tienen otras formas de acción individual. Eso es por debajo de su pico en 2001, sin embargo, cuando el número fue de aproximadamente 30 superior. La disminución fue en gran parte como resultado de cambios en las normas contables y de aumento de la presión de los accionistas para reducir la dilución de compensaciones en acciones en las empresas públicas. ¿Qué es una opción de una opción sobre acciones, el trabajador adquiere el derecho a comprar un determinado número de acciones de la compañía a un precio fijo por un cierto número de años. El precio al que se proporciona la opción se llama el precio de concesión y es generalmente el precio de mercado en la fecha de concesión de las opciones. Los empleados que se les ha concedido opciones sobre acciones esperan que el precio de la acción va a subir y que será capaz de sacar provecho mediante el ejercicio (de adquisición) las acciones al precio más bajo de subvención y luego vender las acciones al precio de mercado actual. Hay dos tipos principales de los programas de opciones, cada uno con reglas únicas y las consecuencias fiscales: opciones de acciones no calificadas y opciones de acciones (ISO). planes de opciones sobre acciones pueden ser una manera flexible para que las empresas comparten la propiedad con los empleados, los recompensan por su rendimiento, y atraer y retener a un personal motivado. Para las empresas más pequeñas orientadas al crecimiento, las opciones son una gran manera de preservar el efectivo, mientras que dar a los empleados un pedazo de crecimiento futuro. También tienen sentido para las empresas públicas cuyos planes de beneficios están bien establecidos, pero que quieren incluir a los empleados en la propiedad. El efecto de dilución de las opciones, incluso cuando se concedió a la mayoría de los empleados, es típicamente muy pequeña y puede ser compensado por sus potenciales beneficios de productividad y retención de los empleados. Opciones no son, sin embargo, un mecanismo para que los propietarios existentes para vender acciones y suelen ser inapropiados para las empresas cuyo crecimiento futuro es incierto. También pueden ser menos atractiva en las empresas pequeñas, con pocos accionistas que no quieren salir a bolsa o venderse, ya que pueden tener dificultades para crear un mercado para las acciones. Opciones sobre acciones y Asalariado son opciones la propiedad La respuesta depende de a quién se le pregunte. Los defensores creen que las opciones son la verdadera propiedad porque los empleados no reciben de forma gratuita, pero deben poner su propio dinero para comprar acciones. Otros, sin embargo, creen que los empleados debido a los planes de opciones permiten a vender sus acciones de un corto período después de la concesión, que las opciones no crean visión propiedad a largo plazo y actitudes. El impacto final de cualquier plan de propiedad de los empleados, incluyendo un plan de opciones sobre acciones, depende en gran medida de la empresa y sus objetivos para el plan, su compromiso con la creación de una cultura de la propiedad, la cantidad de entrenamiento y educación se pone en explicar el plan, y los objetivos de los empleados individuales (si quieren dinero en efectivo más pronto que tarde). En las empresas que demuestran un verdadero compromiso con la creación de una cultura de la propiedad, las opciones sobre acciones pueden ser un motivador importante. Empresas como Starbucks, Cisco, y muchos otros están preparando el camino, lo que demuestra la eficacia de un plan de opciones puede ser cuando se combina con un verdadero compromiso de tratar a los empleados como propietarios. Consideraciones prácticas En general, en el diseño de un programa de opciones, las empresas tienen que considerar cuidadosamente la cantidad de acciones que están dispuestos a poner a disposición, que recibirá opciones, y la cantidad de empleo crecerá de manera que el número correcto de las acciones se concede cada año. Un error común es conceder demasiadas opciones demasiado pronto, sin dejar espacio para opciones adicionales a los futuros empleados. Una de las consideraciones más importantes para el diseño del plan es su propósito: es el plan destinado a dar a todos los empleados de acciones de la empresa o simplemente para proporcionar un beneficio para algunos empleados clave ¿La empresa desea promover la propiedad a largo plazo o es una beneficio de una sola vez ¿Es el plan previsto como una manera de crear la propiedad del empleado o simplemente una manera de crear un empleado adicional del beneficio las respuestas a estas preguntas será crucial en la definición de las características específicas del plan, tales como la elegibilidad, asignación, adquisición de derechos, la valoración, los períodos de interrupción y precio de las acciones. Publicamos las opciones sobre acciones libro, una guía muy detallada de las opciones sobre acciones y planes de compra de acciones. Manténgase InformedEmployee opciones sobre acciones, EPS de dilución, y la recompra de acciones Resumen Investigamos si executivesrsquo corporativa Stock decisiones de recompra se ven afectados por sus incentivos para gestionar la ganancia diluida por acción (EPS). Nos encontramos con que los ejecutivos aumentan el nivel de sus recompras firmsrsquo acciones cuando: (1) el efecto dilutivo de las opciones vigentes de acciones para empleados (ESOS) en EPS aumenta diluidas, y (2) las ganancias están por debajo del nivel requerido para alcanzar la velocidad deseada de EPS crecimiento. También encontramos que executivesrsquo recompra decisiones no están asociados con ejercicios de ESO reales, lo que sugiere que son impulsadas por los incentivos para gestionar EPS diluidas pero no básicos, y el fortalecimiento de la gestión de nuestra interpretación de resultados. Las ganancias JEL administración de las ganancias de dilución de clasificación Palabras clave Las ganancias por acción (EPS) opciones de acciones de los empleados de la compra de acciones recompra Bens y Wong reconocen el apoyo financiero de la Universidad de Chicago, Graduate School of Business, y Skinner de KPMG y el programa de Neubauer Faculty Fellows en la Universidad de Chicago, Graduate School of Business. Agradecemos los útiles comentarios de Kirsten Anderson, Bob Bowen, Eugene Fama, Adam Gileski, Clemente Har, Gene Imhoff, Richard Leftwich, Thomas Lys, Shiva Rajgopal, Scott Richardson, Terry Shevlin, D. Shores, Ross Watts, Jerry Zimmerman, árbitro en el anonimato, y los talleres participantes en la Reunión anual de la AAA en San Antonio, la Conferencia JAE 2002 y las universidades de British Columbia, Chicago, Iowa, Michigan, Minnesota, Rochester, y Washington (Seattle). Autor correspondiente. Universidad de Michigan Business School, 701 Tappan Street, Ann Arbor, MI desde 48.109 hasta 1234, EE. UU.. Tel. 1-734-764-1239 Fax: 1-734-936-0282 copia Copyright 2003 Elsevier BV Todos los derechos reservados.